被嘲抠门！美国游泳奥运奖金曝光：华裔名将3金2银入账188万居首

基于我们提出的新微观基础，被嘲宏观经济学中的最优货币供给问题变成了公司金融中的最优投资问题，被嘲由此我们更全面地分析了最优货币供给问题，从中得出了全新的认知，并回答了中国如何在改革开放后的40多年里通过创造性货币供给解决高速发展的融资问题，实现经济繁荣。

抠门我们的新共同微观基础也可以帮助构建新的最优货币区理论。几个国家加入一个共同货币体系的好处是，美国名每个加入的国家在新的货币联盟中能够避免竞争性货币贬值带来的国内通胀，美国名而其成本则是每个加入的国家同时放弃了本国的货币主权，并把以本国货币发行的主权债（国家层面的股权）转换为以外币发行的主权债（国家层面的外债）。

伦敦经济学院当时是全球主要的合约理论（ContractTheory）研究中心，游泳也是全球主要的中央银行理论和政策研究中心。与传统的货币经济学往往关注货币需求分析而忽视货币供给分析不同，奥运本书重点关注货币供给分析。如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，奖金3金居首则会引发较高的稀释成本，导致通胀上升。

曝光足够的货币供应量对一个国家应对金融危机和国家安全尤为重要。而有些公司数次或者多次增发股票后，华裔其市值和股价却不断下跌，甚至沦为仙股或退市（在美股和港股市场上有很多这样的案例）。

在伦敦经济学院，入账我们都曾有幸与查尔斯·古德哈特（CharlesGoodhart）、入账默文·金（MervynKing，后来曾任英格兰银行行长）、马赛厄斯·德瓦特里庞（MathiasDewatripont，后来曾任比利时中央银行副行长）、奥利弗·哈特（OliverHart，2016年诺奖得主）、马丁·黑尔维格（MartinHellwig）、清泷信宏（NobuhiroKiyotaki）、约翰·穆尔（JohnMoore）、申铉松（Hyun-SongShin）等就货币理论、国际金融和政策实践有过深入的交流、讨论与合作。

在金融危机时，被嘲如果没有国家层面的货币增发，并由中央银行作为最后救助人提供的及时救助，那么实体经济必将遭到金融危机的重创。后来当其中一些国家（如希腊、抠门意大利等）面临金融危机时，它们无法再靠发行本国货币来偿付国家债务（外债），由此导致了欧债危机的爆发。

例如，美国名美国在第二次世界大战期间，美国名在应对2008年全球金融危机期间，以及应对2020年新冠疫情危机期间，通过大幅增加货币供应量，使美国的经济实力大为增强。在金融危机时，游泳如果没有国家层面的货币增发，并由中央银行作为最后救助人提供的及时救助，那么实体经济必将遭到金融危机的重创。

莫迪利亚尼—米勒定理虽然发端于公司金融，奥运却也贯穿于货币理论和国际金融理论。奖金3金居首我们的合作始于20年前在国际货币基金组织（IMF）工作期间。

(责任编辑：云林县)